Pianista, absolwent Akademii Muzycznej im. Feliksa Nowowiejskiego w Bydgoszczy w klasie prof. Katarzyny Popowej-Zydroń (dyplom z wyróżnieniem). Laureat m.in. nagród specjalnych w Międzynarodowym Konkursie Pianistycznym im. Ignacego Jana Paderewskiego w Bydgoszczy (2007) oraz wyróżnienia i nagrody dla najlepszego Polaka w XVI Międzynarodowym Konkursie Pianistycznym im. Fryderyka Chopina w Warszawie (2010). Koncertuje w Polsce i za granicą, w krajach europejskich, a także w Japonii, Chinach i Chile, w takich salach, jak Cadogan Hall i Westminster Cathedral Hall w Londynie, Salle Cortot w Paryżu, Oji Hall w Tokio, Seoul Center of Arts i Wielka Sala Konserwatorium Kijowskiego. Występował w ramach Festiwalu „Chopin i jego Europa” w Warszawie, również podczas Festiwalu Chopinowskiego w Dusznikach-Zdroju, w klasztorze w Valldemossie na Majorce oraz w Nohant. W 2015 r. wziął udział w pierwszym wykonaniu Kwintetu fortepianowego Edwarda Elgara w wersji na orkiestrę kameralną i fortepian autorstwa Agnieszki Duczmal. Regularnie występuje z Toruńską Orkiestrą Symfoniczną, współpracował także m.in. z Orkiestrą Filharmonii Narodowej, Sinfonią Varsovią, Polską Orkiestrą Radiową, NOSPR w Katowicach, orkiestrą Amadeus, Sinfonią Iuventus i Rosyjską Orkiestrą Kameralną w Petersburgu pod batutą takich dyrygentów, jak Antoni Wit, Agnieszka Duczmal, Jerzy Maksymiuk, Marek Moś, Jerzy Salwarowski, Łukasz Borowicz, Mitsuyoshi Oikawa i Bar Avni. Wraz z żoną Aleksandrą Soboń-Wakarecy tworzy duet fortepianowy Wakarecy Piano Duo. Współpracuje także z Marcinem Zdunikiem, Jakubem Jakowiczem, Łukaszem Długoszem i Katarzyną Budnik. W 2010 r. ukazała się wydana przez Narodowy Instytut Fryderyka Chopina płyta z nagraniami artysty z Konkursu Chopinowskiego. Drugi album Pawła Wakarecego (CD Accord, 2013) zawiera utwory Chopina, Paderewskiego i Zarębskiego. Artysta jest asystentem w Katedrze Fortepianu w Akademii Muzycznej im. Feliksa Nowowiejskiego w Bydgoszczy.